lj22503/thousand-mile-horse-screener

千里马筛选器 🐎

基于林森池《投资王道》千里马标准 —— 凤毛麟角，但回报惊人。

基于经典：《投资王道》林森池

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📋 功能描述

用七条千里马准则筛选值得长期持有的优质公司，提供历史业绩回溯和同业对比。

适用场景：

• 筛选长期投资标的（"哪些公司值得持有 10 年"）
• 投资组合质量检查（"我的持仓是千里马吗"）
• 选股标准制定（"如何选出好公司"）
• 历史业绩验证（"这家公司过去表现如何"）

边界条件：

• ❌ 不保证未来表现（过去表现仅供参考）
• ❌ 不替代深入研究
• ✅ 提供系统性筛选标准
• ✅ 警示千里马的稀缺性

免责声明：

⚠️ 本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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🎯 千里马七准则

| 准则 | 说明 | 量化标准 | 权重 | |------|------|----------|------| | 1. 经济环境 | 处于经济高速增长期 | 行业增速>GDP 增速 | 10% | | 2. 专利要求 | 产品/服务无可取代 | 专利强度≥7/10 | 20% | | 3. 需求特性 | 重复性且有增无减 | 收入持续增长≥5 年 | 15% | | 4. 竞争格局 | 非割喉式竞争 | 毛利率稳定或提升 | 15% | | 5. 行业稳定性 | 受周期影响轻微 | 盈利波动<30% | 10% | | 6. 增长能力 | 纯利及营业额增幅>经济增速 | 5 年 CAGR≥10% | 15% | | 7. 资本回报 | 股东资金回报率双位数 | ROE≥12%（5 年平均） | 15% |

评分体系

| 符合准则数 | 评级 | 说明 | 投资策略 | |------------|------|------|----------| | 7/7 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 完美千里马 | 重仓长线 | | 6/7 | ⭐⭐⭐⭐ | 优秀千里马 | 核心持仓 | | 5/7 | ⭐⭐⭐ | 良好 | 适度配置 | | 4/7 | ⭐⭐ | 一般 | 谨慎/观察 | | ≤3/7 | ⭐ | 不符合 | 回避 |

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⚠️ 常见错误

错误 1：忽视历史业绩验证

问题：
• 只看最近 1 年业绩
• 被短期高增长迷惑
• 忽视 5-10 年长期趋势

解决：
✓ 至少查看 5 年财务数据
✓ 关注 ROE/毛利率/现金流趋势
✓ 用恒指成份股 40 年沧桑史验证

错误 2：混淆周期增长与真实增长

问题：
• 把周期顶点当成长起点
• 在航运/钢铁盈利最好时买入
• 忽视行业周期性

解决：
✓ 区分周期股与成长股
✓ 周期股用 PB 估值，成长股用 PE/DCF
✓ 周期股只在行业亏损时考虑

错误 3：忽视专利可持续性

问题：
• 认为专利永远存在
• 不跟踪政策/技术/竞争变化
• 忽视历史案例警示

解决：
✓ 定期评估专利可持续性（至少每年）
✓ 关注三大风险：政策、技术、竞争
✓ 参考专利消失案例（电讯盈科、TVB）

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🧪 使用示例

输入：

用千里马标准筛选贵州茅台

预期输出：

## 【千里马筛选】贵州茅台

### 1. 七条准则评估
| 准则 | 评估 | 详情 |
|------|------|------|
| 1. 经济环境 | ✅ | 高端白酒行业增速>15%，远超 GDP |
| 2. 专利要求 | ✅ | 品牌心智垄断，专利强度 9/10 |
| 3. 需求特性 | ✅ | 社交刚需，收入连续 10 年增长 |
| 4. 竞争格局 | ✅ | 毛利率稳定在 90%+，无价格战 |
| 5. 行业稳定性 | ✅ | 盈利波动<10%，抗周期强 |
| 6. 增长能力 | ✅ | 5 年 CAGR=18%，远超经济增速 |
| 7. 资本回报 | ✅ | 5 年平均 ROE=32%，远超 12% |
- **符合准则**：7/7

### 2. 历史业绩回溯
| 指标 | 5 年前 | 3 年前 | 当前 | 趋势 |
|------|--------|--------|------|------|
| ROE | 30% | 31% | 32% | → |
| 毛利率 | 91% | 92% | 92% | → |
| 收入 (亿) | 855 | 1050 | 1241 | CAGR=18% |
| 净利润 (亿) | 380 | 480 | 580 | CAGR=19% |
| 经营现金流 (亿) | 400 | 520 | 650 | ↑ |

### 3. 专利持续性
- **专利类型**：品牌心智垄断
- **持续性评估**：高
- **风险警示**：政策限价（低概率）

### 4. 同业对比
| 公司 | ROE | 毛利率 | 收入增速 | 专利强度 |
|------|-----|--------|----------|----------|
| 贵州茅台 | 32% | 92% | 18% | 9/10 |
| 五粮液 | 25% | 85% | 15% | 7/10 |
| 泸州老窖 | 22% | 83% | 12% | 6/10 |
- **行业排名**：第 1 名 / 共 3 家

### 5. 综合评级
- **星级**：⭐⭐⭐⭐⭐
- **评级理由**：7/7 准则符合，历史业绩优异，行业龙头地位稳固
- **投资策略**：重仓长线

### 6. 核心风险
- ⚠️ 政策限价（低概率）
- ⚠️ 高端消费下滑（中概率）
- ⚠️ 假酒问题（低概率）

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⚠️ 免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。

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🧭 执行流程

Step 1: 七条准则逐一评估

输入：公司基本信息 + 财务数据
处理：逐条检查千里马七准则
输出：符合准则数（X/7）+ 详情

Step 2: 历史业绩回溯

输入：5-10 年财务数据
处理：分析 ROE/毛利率/现金流趋势
输出：趋势表 + CAGR 计算

Step 3: 专利持续性检查

输入：竞争格局 + 行业趋势
处理：评估专利可持续性
输出：高/中/低 + 风险警示

Step 4: 同业对比

输入：同业公司数据
处理：计算行业排名
输出：对比表 + 排名

Step 5: 综合评级

输入：以上所有评估
处理：计算星级评级
输出：星级 + 投资建议

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📚 参考案例

香港股市经典千里马（1977-1997）

| 公司 | 行业 | 20 年回报 | 核心专利 | 关键特征 | |------|------|----------|----------|----------| | 长江实业 | 地产 | 24,835% | 地段 + 收租 | 土地储备、现金流充沛 | | 新鸿基地产 | 地产 | 10,000%+ | 地段 + 运营 | 货如轮转、商场收租 | | 汇丰银行 | 银行 | 5,000%+ | 资本运作飞轮 | 以股收购、全球化 | | 恒生银行 | 银行 | 3,000%+ | 本地垄断 | 成本控制、ROE 高 | | 中华电力 | 公用事业 | 3,000%+ | 特许经营 | 稳定回报、高分红 | | 香港电灯 | 公用事业 | 2,704% | 特许经营 | 最逊色但仍 28 倍 | | 中华煤气 | 公用事业 | 2,000%+ | 管道网络 | 重复消费、加价能力 | | 德昌电机 | 制造 | 1,000%+ | 规模成本 | 全球第二、产品永恒需求 |

关键洞察：

• 8 只跑赢恒指，12 只长期留存（千里马）
• 1977 年投 10 万，1997 年变 2,500 万（长实）
• 最逊色的港灯也变 280 万
• 千里马凤毛麟角，但回报惊人

A 股千里马候选（2026 年视角）

| 公司 | 行业 | 专利类型 | 符合准则 | 评级 | |------|------|----------|----------|------| | 贵州茅台 | 白酒 | 品牌心智 | 7/7 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | 长江电力 | 公用事业 | 资源独占 | 7/7 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | 招商银行 | 银行 | 零售服务 | 6/7 | ⭐⭐⭐⭐ | | 腾讯控股 | 互联网 | 网络效应 | 6/7 | ⭐⭐⭐⭐ | | 宁德时代 | 新能源 | 规模 + 技术 | 6/7 | ⭐⭐⭐⭐ | | 片仔癀 | 中药 | 配方独占 | 6/7 | ⭐⭐⭐⭐ | | 伊利股份 | 乳制品 | 渠道网络 | 5/7 | ⭐⭐⭐ | | 紫金矿业 | 资源 | 资源独占 | 5/7 | ⭐⭐⭐ |

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🔗 相关资源

• references/thousand-mile-cases.md - 千里马案例库
• examples/screening-examples.md - 筛选示例
• templates/screening-report.md - 报告模板

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📐 标准化输出 Schema ⭐⭐⭐⭐⭐

遵循：../OUTPUT_SCHEMA.md - 投资框架标准化输出规范

核心 Schema

{{
  "signal": {{
    "summary": "一句话结论（≤50 字）",
    "recommendation": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 谨慎 | 避免",
    "score": 0-100
  }},
  "confidence": {{ "score": 0-100, "level": "低 | 中 | 高", "data_quality": "数据质量说明" }},
  "reasoning": {{ "key_findings": ["发现 1", "发现 2", "发现 3"] }},
  "metrics": {{ "primary": {{ "指标": {{ "value": 数值，"unit": "单位" }} }} }},
  "sources": [{{ "name": "数据源", "type": "官方 | 媒体 | 第三方", "reliability": "S|A|B|C" }}],
  "action_items": [{{ "priority": "高 | 中 | 低", "action": "行动", "timeline": "时间", "success_criteria": "标准" }}],
  "disclaimer": "⚠️ 市场有风险，投资需谨慎。",
  "metadata": {{ "skill_name": "技能名", "skill_version": "4.0.0" }}
}}

完整模板：详见 ../SCHEMA_TEMPLATES.md

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🔧 故障排查

| 问题 | 检查项 | |------|--------| | 不触发 | description 是否包含触发词？ | | 评级过宽 | 是否严格执行七准则？ | | 数据不足 | 是否查阅了 5-10 年历史数据？ | | 忽视风险 | 是否评估了专利可持续性？ |

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📝 更新日志

• v1.0.0 (2026-04-06)：创建，基于《投资王道》千里马七准则

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免责声明：

⚠️ 本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。请独立判断并自行承担风险。