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股权结构梳理助手

功能概述

本技能用于梳理公司股权结构，穿透核查最终持有人，识别股权代持、特殊权利安排等潜在问题，确保股权清晰稳定。

适用场景

• IPO 申报前股权核查
• 股东穿透核查
• 代持情况排查
• 特殊权利安排清理

核心梳理内容

一、股权结构图谱

                    实际控制人
                         │
                    控股股东
                         │
                    发行人
                   /   │   \
              股东 A  股东 B  股东 C
                │       │       │
            穿透核查  穿透核查  穿透核查

二、股东分类核查

1. 自然人股东

• [ ] 身份信息核实
• [ ] 出资来源核查
• [ ] 关联关系核查
• [ ] 代持情况核查

2. 法人股东

• [ ] 工商登记信息
• [ ] 股权结构穿透
• [ ] 实际控制人认定
• [ ] 关联关系核查

3. 合伙企业股东

• [ ] 合伙协议
• [ ] 合伙人信息
• [ ] GP/LP 身份
• [ ] 穿透核查

4. 资管产品/基金股东

• [ ] 产品备案信息
• [ ] 管理人信息
• [ ] 投资人信息
• [ ] 穿透核查

三、特殊事项核查

1. 股权代持

核查要点：

• [ ] 代持协议
• [ ] 代持原因
• [ ] 代持解除
• [ ] 还原情况

风险信号：

• 股东身份与出资能力不匹配
• 股东与公司业务无关
• 股权转让价格异常
• 股东不参与公司治理

2. 特殊权利安排

核查要点：

• [ ] 对赌协议
• [ ] 优先权条款
• [ ] 回购条款
• [ ] 一票否决权

清理要求：

• 申报前必须清理
• 清理协议签署
• 不存在恢复条款

3. 员工持股平台

核查要点：

• [ ] 设立合规性
• [ ] 入股价格公允
• [ ] 锁定期安排
• [ ] 信息披露

四、股权稳定性分析

• 控股股东持股比例
• 实际控制人控制力
• 一致行动关系
• 锁定期安排

使用流程

步骤 1：收集股东资料

收集所有股东的身份信息、出资证明、协议文件等

步骤 2：绘制股权结构图

按层级绘制完整的股权结构图

步骤 3：运行梳理脚本

cd "C:\Users\51994\Desktop\skills\证券 2\8. 股权结构梳理助手"
python scripts/analyze_equity.py --input <股东数据> --output <分析结果路径>

步骤 4：查看分析结果

分析报告将包含：

• 股权结构图谱
• 股东穿透情况
• 潜在问题识别

步骤 5：整改规范

根据分析结果清理代持、解除特殊权利安排

输出示例

## 股权结构分析报告

### 股权概况
- 股东总数：15 名
- 自然人股东：8 名
- 法人股东：5 名
- 合伙企业：2 名

### 股权穿透

| 直接股东 | 持股比例 | 穿透后持有人 | 最终持股比例 |
|----------|----------|--------------|--------------|
| 张三 | 30% | 张三 | 30% |
| XX 投资 | 20% | 李四 (60%)、王五 (40%) | 12%、8% |
| ... | ... | ... | ... |

### 潜在问题

1. **疑似代持**
   - 股东：赵六（持股 5%）
   - 疑点：出资来源不明，不参与公司治理
   - 建议：进一步核查，出具承诺函

2. **特殊权利安排**
   - 股东：XX 基金
   - 条款：回购权、优先清算权
   - 状态：已清理，附清理协议

### 股权稳定性

- 控股股东持股：45%
- 实际控制人控制：60%
- 一致行动人：3 名
- 锁定期：36 个月

### 结论

股权结构清晰，代持已清理，特殊权利安排已解除，符合 IPO 要求。

相关法规

• 《公司法》
• 《首发业务若干问题解答》
• 《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》
• 《证券期货法律适用意见第 17 号》

相关文件

• scripts/analyze_equity.py - 股权结构分析脚本
• references/equity_checklist.md - 股权核查清单