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A股财务健康度诊断 / 爆雷预警

数据源

• cn-stock-data finance: 财务三表（利润表/资产负债表/现金流量表）、核心指标（43字段）
  • python "$SKILLS_ROOT/cn-stock-data/scripts/cn_stock_data.py" finance --code [CODE]
• cn-stock-data quote: 实时行情（股价/市值/总股本）
• cn-stock-data kline: K线数据（计算市值波动等）
• Web搜索: 审计意见、监管处罚、会计政策变更公告

Workflow

Step 1: 财务数据获取（最近4期财报）

• 解析用户输入，识别股票代码或名称
• 通过 cn-stock-data 转换为标准代码（SH600519 格式）
• 获取最近4期（4个季度或年报+最新季报）财务数据
• 关键字段：净利润、扣非净利润、经营现金流净额、总资产、总负债、流动资产、流动负债、营业收入、营业成本、应收账款、存货、商誉、短期借款、货币资金、净资产、总股本
• 获取实时行情（股价、市值）

Step 2: 计算健康度评分

Piotroski F-Score（0-9分）：对照 references/financial-health-guide.md 中的9项标准逐项打分

• 盈利能力（4项）：ROA正/经营现金流正/ROA改善/应计利润
• 杠杆与流动性（3项）：负债率下降/流动比率改善/未增发
• 营运效率（2项）：毛利率改善/资产周转率改善

改良 Z-Score：使用A股适配公式计算

• Z < 1.8：危险区（财务困境概率高）
• 1.8 ≤ Z ≤ 2.99：灰色区（需关注）
• Z > 2.99：安全区

Step 3: 红旗信号扫描

对照参考文档中的爆雷信号清单逐项排查：

1. 应收账款暴增（增速 > 营收增速 × 1.5）
2. 存货异常（存货/营收比大幅上升 或 存货周转天数显著恶化）
3. 商誉占比过高（商誉/净资产 > 30%）
4. 经营现金流与利润严重背离（净利润为正但经营现金流持续为负）
5. 频繁变更会计政策/审计机构（Web搜索确认）
6. 大股东占款（其他应收款异常大）
7. 违规担保/关联交易异常
8. 大股东高比例质押（> 80%）
9. 短期偿债压力（短期借款/货币资金 > 2）
10. 审计意见非标

每项标注：✅ 健康 / ⚠️ 关注 / 🔴 危险

Step 4: 同行对比

• 识别同行业2-3家可比公司
• 对比关键指标：F-Score、Z-Score、资产负债率、应收账款周转天数、存货周转天数、经营现金流/净利润
• 定位目标公司在行业中的财务健康排名

Step 5: 输出诊断报告

formal 模式：

• 标题：XX（代码）财务健康度诊断报告
• 公司概况（一句话行业定位 + 最新市值）
• Piotroski F-Score 详细打分（9项逐条）
• 改良 Z-Score 计算结果及区间判定
• 10项红旗信号逐项分析（含数据支撑与趋势）
• 同行对比表（关键健康指标）
• 综合诊断结论 + 健康等级
• 风险提示与建议关注事项

brief 模式（默认）：

• 健康等级标签（🟢健康/🟡亚健康/🔴高危）
• F-Score X/9 | Z-Score X.XX（区间）
• 关键风险点（仅列⚠️和🔴项，最多3条）
• 一句话诊断结论

健康等级评定

| F-Score | Z-Score | 红旗数 | 等级 | |---------|---------|--------|------| | 7-9 | > 2.99 | 0-1 | 🟢 财务健康 | | 5-6 | 1.8-2.99 | 2-3 | 🟡 亚健康/需关注 | | 3-4 | < 1.8 | 4-5 | 🔴 高风险 | | 0-2 | < 1.2 | 6+ | ⛔ 极高风险/爆雷预警 |

综合三个维度取最差等级，任一维度触发高风险即整体标记高风险。

注意事项

• F-Score 和 Z-Score 仅供参考，不是绝对标准，需结合行业特性和公司发展阶段
• 必须与同行对比，单看绝对值容易误判（如银行高负债率属正常）
• 关注趋势变化而非单期数据，连续恶化比单期异常更危险
• 审计意见是重要信号，非标审计意见需高度重视
• 数据不可用时如实说明，不编造数据
• 本工具仅供参考，不构成投资建议